Inversores de fondos de cobertura: hay apetito por fondos de renta variable a corto y largo plazo

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  • Los años de un mercado alcista implacable y el dominio de la inversión pasiva han traído tiempos difíciles para los fondos de cobertura de renta variable a largo y corto plazo, que han visto cómo se reducen sus tarifas y huyen los activos.
  • Ahora, en medio de la pandemia de coronavirus, los asignadores y consultores de fondos de cobertura dicen que hay un renovado interés en este sabor de fondo de cobertura, especialmente después de que los cuatros lucharon por mantenerse al día con la turbulencia del mercado en marzo.
  • “Los gerentes fundamentales pueden actuar rápidamente en el nuevo entorno COVID”, dijo Julie Lauer Wurster, analista de diligencia debida de Albourne Partners, con sede en Londres.
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A medida que los mercados se enfrentan a una pandemia nunca antes vista, los inversores de fondos de cobertura quieren volver a la forma de invertir de la vieja escuela.

El dinero ha salido de los fondos de renta variable a corto y largo plazo, el tipo de fondo de cobertura más popular en la industria, durante años, incluidos más de $ 22 mil millones en 2019, según Hedge Fund Research. Los inversores no estaban interesados ​​en pagar tarifas altas para los administradores de acciones cuando los mercados se movieron al alza en el mercado alcista de larga data y los fondos de índice pasivo ganaron participación en el mercado.

Ahora, los inversores de fondos de cobertura están volviendo a los fundamentos. La interrupción del mercado y la consiguiente reapertura crean una oportunidad para que los recolectores de acciones elijan a los ganadores y perdedores, dijo Marcus Frampton, director de inversiones del Fondo Permanente de Alaska, una especie de fondo de riqueza soberana para el estado que administra alrededor de $ 60 mil millones.

“Es un entorno alfa más maduro que hace 10 años”, dijo Frampton en un seminario web en junio organizado por la consultora Agecroft Partners.

Los fondos neutrales en el mercado, que mantienen largos y cortos en acciones estrechamente relacionadas para proteger contra los movimientos del mercado, en particular lucharon durante el mercado alcista, pero los inversores esperan un renovado interés en los administradores que pueden generar y calcular alfa.

En Albourne Partners, que trabaja con inversionistas institucionales en todo el mundo para encontrar gerentes, “hay más interés en fondos neutrales en el mercado que en los últimos 10 años”, dijo Julie Lauer Wurster, analista de diligencia debida para Londres. consultoría, en el webinar.

Los fondos de renta variable neutrales en el mercado se han mantenido bien en la pandemia, según Hedge Fund Research. El fondo promedio neutral del mercado ha perdido un 2,8% hasta abril, mientras que el fondo de renta variable promedio cayó más del 8% durante el mismo período.

Lauer Wurster destacó dos áreas adicionales de interés de los clientes de Albourne: fondos específicos del sector, en áreas como atención médica y tecnología, y fondos de capital centrados en el mercado chino. Un ex gerente de cartera de Citadel, Prashanth Jayaram, está en proceso de recaudar dinero para un fondo centrado en la atención médica llamado Tri Locum Partners.

El mayor atractivo para sus clientes es la capacidad de los gerentes de capital fundamental para “actuar rápidamente en el nuevo entorno COVID”, especialmente en comparación con los quants, que se vieron atrapados en una desastrosa marcha.

Incluso con el entorno de recaudación de fondos plagado de desafíos, ya que el virus detiene los viajes de negocios y las reuniones en persona, los asignadores esperan que se inicien fondos neutrales en el mercado y otros fondos de capital durante este tiempo.

Bill Li, director de estrategias de finalización de cartera en MassPRIM, que administra activos de pensiones en Massachusetts, dijo que incluso los gerentes que perdieron dinero pueden obtener dinero de plataformas como la suya, que tienen un programa emergente de gerentes.

“Todos cometen errores. Se trata de lo que se aprende de ellos”, dijo.